國家金融監督管理總局8月20日發布《商業銀行并購貸款管理辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《辦法》），并公開征求意見，這是自2015年原銀監會修訂《商業銀行并購貸款風險管理指引》（以下簡稱《指引》）后，對并購貸款業務監管框架的首次全面升級。此次修訂以“優化服務、防控風險”為核心，既為商業銀行拓展業務空間提供政策支撐，也通過精細化監管要求，倒逼銀行提升風險管理能力，助力現代化產業體系建設和新質生產力發展。

與《指引》相比，《辦法》最大特點是“松緊適度、寬嚴相濟”，不僅為產業整合注入金融活水，也為商業銀行劃定風險紅線，構建起“促發展”與“防風險”并重的監管新框架。

《辦法》首次將參股型并購納入支持范圍，打破此前僅覆蓋控制型并購的局限。這一調整精準契合當前產業鏈協同需求。

另外，《辦法》對貸款比例與期限進行松綁，控制型并購貸款比例上限從60%提至70%，最長期限從7年延至10年；參股型并購貸款比例上限設為60%，期限最長7年。政策松綁有助于緩解并購方資金壓力，為科技領域“短平快”的技術整合提供靈活資金支持，加速產業技術迭代。

在政策松綁的同時，也進一步強化了監管。《辦法》要求開展并購貸款業務的銀行需滿足“監管評級良好、主要審慎監管指標達標”等基礎條件，并設置資產規模門檻。此舉可避免中小銀行盲目跟風開展高風險業務，引導資源向風控能力更強的大中型銀行集中，減少行業整體風險敞口。

另外，還強化貸款全流程閉環風控，貸前要重點評估借款人還款能力及并購后企業盈利前景，貸后要警惕資金挪用、虛假并購套取貸款等行為。除此之外，《辦法》通過“禁止性條款”量化風險邊界，強化監管可操作性。例如，全部并購貸款余額占一級資本凈額比例不超50%、參股型貸款余額不超并購貸款總余額30%等。

當前商業銀行正面臨凈息差收窄、傳統信貸業務增長乏力的壓力，并購貸款松綁無疑為銀行開辟了新的利潤增長點。不過，政策的松綁也對商業銀行風險管理能力提出更高要求，商業銀行要把握政策機遇，強化風險管控。

一是健全專項管理機制與系統支撐。需依據《辦法》要求，制定并購貸款專項管理政策，明確業務流程、風險評估標準、權限審批機制，并搭建專門的信息系統，實現對并購交易進度、資金流向、企業經營數據的實時監測，為全流程風控提供技術支撐。

二是強化專業團隊建設。《辦法》已將“專業團隊”列為展業基本條件，銀行需組建涵蓋并購專家、信貸分析師、行業研究員、律師、會計師的復合型團隊。并購專家負責交易結構設計，行業研究員深入分析目標企業所在領域的技術壁壘與競爭格局，法律與財務專家核查交易合規性與估值合理性，通過多維度專業能力提升風險識別精度。

三是構建“財務+非財務”多維度還款能力評估體系。鑒于并購貸款期限長、風險高的特點，銀行不能僅依賴財務指標（如營收、利潤），還需重點分析非財務因素，包括目標企業的技術研發能力（如專利數量、研發投入占比）、產品市場競爭力（如市場份額、客戶粘性）、行業周期趨勢（如政策支持力度、需求增長空間）等，綜合判斷并購后企業的持續盈利與償債能力，避免因單一指標誤判導致風險。

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