特高壓概念4日盤(pán)中發(fā)力走高，截至發(fā)稿，通光線(xiàn)纜20%漲停，安靠智電漲約18%，燦能電力漲近13%，川潤(rùn)股份、積成電子等亦漲停。

行業(yè)方面，電網(wǎng)“十五五”投資穩(wěn)健偏強(qiáng)，其中特高壓等重大項(xiàng)目環(huán)節(jié)有望迎來(lái)持續(xù)催化。2026年1月，國(guó)家電網(wǎng)宣布“十五五”計(jì)劃投資4萬(wàn)億元，較“十四五”增長(zhǎng)40%，夯實(shí)未來(lái)5年電網(wǎng)投資穩(wěn)健偏強(qiáng)增長(zhǎng)的預(yù)期。據(jù)央視報(bào)道，國(guó)家電網(wǎng)表示，4萬(wàn)億元的投資首先將聚焦綠色轉(zhuǎn)型，服務(wù)經(jīng)營(yíng)區(qū)內(nèi)風(fēng)光新能源裝機(jī)容量年均新增2億千瓦左右，推動(dòng)非化石能源消費(fèi)占比達(dá)到25%、電能占終端能源消費(fèi)比重達(dá)到35%，助力初步建成新型能源體系。中信證券認(rèn)為，當(dāng)下特高壓建設(shè)為代表的重大項(xiàng)目景氣度有望再一次提升，核心設(shè)備環(huán)節(jié)將由此受益。

此外，AI供電系統(tǒng)由不間斷供電系統(tǒng)（UPS）向全直流系統(tǒng)演變，輸出電壓等級(jí)不斷提升，SST方案配套提速；服務(wù)器電源功率密度提升下產(chǎn)品量?jī)r(jià)齊升，催生超級(jí)電容需求。競(jìng)爭(zhēng)格局上，HVDC環(huán)節(jié)VRT及臺(tái)達(dá)電占優(yōu)，CSP廠商與NV方案平行推進(jìn)；機(jī)架電源，臺(tái)系廠商整體占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位，麥格米特等進(jìn)入英偉達(dá)供應(yīng)鏈；二三級(jí)電源，英飛凌、MPS、Vicor等在DC/DC電源芯片上技術(shù)領(lǐng)先。中信證券表示，看好服務(wù)器電源國(guó)產(chǎn)品牌份額提升，產(chǎn)能短缺與方案迭代下國(guó)內(nèi)超級(jí)電容、SST等新產(chǎn)品和供電系統(tǒng)配套出海帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。同時(shí)，AIDC與新能源也帶動(dòng)了海外電網(wǎng)系統(tǒng)升級(jí)需求，未來(lái)海外亦有望復(fù)刻中國(guó)“十四五”的電力系統(tǒng)升級(jí)改造周期。