10月份，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)傳出一條消息：以客戶資產(chǎn)總量為衡量標(biāo)準(zhǔn)，當(dāng)月我國(guó)期貨市場(chǎng)的規(guī)模突破了2萬(wàn)億元，較去年年底的時(shí)候增加了24%。也許在一些股票投資者看來(lái)，2萬(wàn)億元并不算一個(gè)太大的數(shù)字，A股市場(chǎng)經(jīng)常一天的成交金額就達(dá)到這個(gè)水平。但考慮到期貨是保證金交易，通常會(huì)有10倍甚至更高的杠桿，而且是可以雙向買賣，客戶在一天內(nèi)可以多次實(shí)施開倉(cāng)與平倉(cāng)交易。這也就決定了期貨資產(chǎn)的利用率比股市要高得多。

今年前三季度，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)累計(jì)成交金額超過574萬(wàn)億元，這比股票市場(chǎng)要大得多。而令人關(guān)注的還在于，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)各方面的發(fā)展也很快，品種不斷豐富，而市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到1萬(wàn)億元是在2021年，如今是2萬(wàn)億元，也就是說(shuō)在4年左右的時(shí)間內(nèi)就翻了一番，這在國(guó)際上也是很罕見的。

寫到這里，也許有人會(huì)問，期貨市場(chǎng)規(guī)模增加了，能說(shuō)明什么問題呢？對(duì)A股又會(huì)產(chǎn)生什么影響呢？廣而言之，期貨作為一種金融衍生品，其本身與A股以及商品的現(xiàn)貨交易有著很大的區(qū)別，但又有著十分密切的關(guān)系。由于期貨交易在價(jià)值發(fā)現(xiàn)以及風(fēng)險(xiǎn)控制方面具有獨(dú)到之處，因此從理論上來(lái)說(shuō)，期貨市場(chǎng)越發(fā)達(dá)，往往也表明證券市場(chǎng)是比較成熟的。

統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來(lái)金融期貨的交易量增加相當(dāng)快，在整個(gè)期貨的成交量中占到了40%以上的份額。眾所周知，現(xiàn)在A股市場(chǎng)上有不少機(jī)構(gòu)投資者往往在進(jìn)行股票的現(xiàn)貨交易的同時(shí)，也根據(jù)具體情況參與指數(shù)期貨等的交易，通過期限套保等模式，為投資增加安全保障。

另外，由于指數(shù)期貨價(jià)格對(duì)現(xiàn)貨具有相應(yīng)的提示意義，這也就在一定程度上有利于熨平現(xiàn)貨價(jià)格的過大波動(dòng)，對(duì)于市場(chǎng)的平穩(wěn)運(yùn)行發(fā)揮了積極作用。顯然，金融期貨交易的活躍，在吸引更多機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入包括A股在內(nèi)的證券市場(chǎng)，以及促進(jìn)金融市場(chǎng)的平穩(wěn)運(yùn)行方面，是有很大影響的。

指數(shù)期貨是如此，商品期貨也是如此。今年，國(guó)內(nèi)新開的新能源商品期貨量?jī)r(jià)齊升，對(duì)于改變硅、鋰等部分新能源產(chǎn)業(yè)重要原材料的低迷走勢(shì)，起到了很大的引領(lǐng)作用。有一段時(shí)間，A股市場(chǎng)上的新能源板塊股票走勢(shì)，在相當(dāng)程度上是復(fù)刻了對(duì)應(yīng)的期貨商品走勢(shì)。還有像貴金屬，今年價(jià)格波動(dòng)比較大，這一方面為期貨操作提供了空間，同時(shí)也為投資貴金屬現(xiàn)貨市場(chǎng)提供了風(fēng)險(xiǎn)控制工具，也成為A股投資者進(jìn)行相應(yīng)操作的重要參照。反過來(lái)，今年黑色系等一些傳統(tǒng)商品期貨品種的交易較為平淡，價(jià)格也明顯偏弱，這無(wú)論是對(duì)耗用相關(guān)實(shí)物的生產(chǎn)者，還是投資傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)股票的人士來(lái)說(shuō)，都是帶有方向性的指導(dǎo)意義的事情。

隨著期貨市場(chǎng)規(guī)模的不斷增加，它在期貨品種方面的定價(jià)能力也是不斷提高的，這個(gè)因素傳導(dǎo)到A股市場(chǎng)上，必然會(huì)在多個(gè)層面施展影響力。對(duì)于投資者而言，不管你是否投資期貨，但面對(duì)這樣的格局，也就必須要隨時(shí)觀察各類期貨的走勢(shì)，了解其趨勢(shì)，因?yàn)檫@對(duì)在A股上的操作，參考意義是很大的。

當(dāng)然，說(shuō)期貨走勢(shì)會(huì)影響現(xiàn)貨，反過來(lái)也是成立的，即現(xiàn)貨走勢(shì)也會(huì)影響期貨。指數(shù)期貨品種在進(jìn)入最后交割時(shí)，其價(jià)格就一定是向現(xiàn)貨靠攏，而在這過程中現(xiàn)貨價(jià)格也會(huì)作出相應(yīng)的調(diào)整。在這里，期貨與現(xiàn)貨市場(chǎng)的平衡運(yùn)行，就能夠達(dá)到協(xié)調(diào)發(fā)展的效果。

如果說(shuō)過去現(xiàn)貨市場(chǎng)比較發(fā)達(dá)，而期貨市場(chǎng)相對(duì)弱小的話，那么當(dāng)期貨規(guī)模沖到2萬(wàn)億元的水平時(shí)，這也從側(cè)面說(shuō)明了證券市場(chǎng)在走向成熟的道路上又跨進(jìn)了一大步。