證券時報記者 孫憲超

國內港口行業首例上市公司換股吸并項目成功落地大連、大連首單交易所市場科技創新公司債券順利發行，“十四五”期間，大連資本市場蹄疾步穩、亮點紛呈。資本賦能產業升級，金融激活發展動能。一系列突破性舉措與進展，既為企業科技創新、產業轉型升級注入強勁金融活水，更以堅實支撐助力大連區域性金融中心建設提質增效。

黨的二十屆四中全會錨定“十五五”時期經濟社會發展目標任務，就建設現代化產業體系、推進高水平科技自立自強、構建高水平社會主義市場經濟體制等作出戰略部署，為資本市場深化改革指明方向、劃定坐標。面向“十五五”新征程，大連資本市場將主動融入遼寧經濟社會發展大局，緊扣“防風險、強監管、促高質量發展”工作主線，持續激活市場樞紐功能，支持新業態規范健康發展，加快培育新質生產力增長動能，以金融賦能實效為區域經濟高質量發展添磚加瓦。

資本加持 助力產業提質升級

資本市場是產業升級的核心金融引擎，大連立足區域產業稟賦，以資本為紐帶整合創新資源，為重點產業、重大項目精準輸血，推動地方經濟高質量發展。

在特色產業整合領域，資本市場的賦能作用尤為凸顯。“十四五”期間，遼寧省依托資本市場完成港口資源優化配置，2021年國內港口行業首例上市公司換股吸并項目在大連落地。重組后的遼港股份總資產超550億元，港口作業量占遼寧沿海貨運吞吐總量的70%，體量從全國第十躍升至前五，成為北方地區規模領先的港口上市公司。這一里程碑式整合，有效破解了區域內港口無序競爭難題，為提升遼寧港口區域輻射力、加快“東北亞國際航運中心”建設筑牢根基。此后，遼港股份持續借力資本市場，2024年推出5.45億元股份回購計劃與2.52億元大股東增持計劃，通過業務整合與資本結構優化，不斷夯實核心競爭力。

作為我國重要的石化產業基地，大連石化產業的壯大同樣離不開資本市場的助推。在恒力石化等龍頭企業的拉動下，大連石化產業規模、產能、體系、布局均實現質的提升。恒力石化借助資本市場實施產業鏈一體化戰略，完成5起關鍵并購。其中，2023年單筆101.53億元的資產收購，進一步鞏固了其在高端化工材料領域的產能優勢。大連資本市場精準發力，推動石化產業鏈向高端化、綠色化轉型，為當地優勢產業補鏈強鏈，助力萬億級綠色石化產業集群建設。

順應“發展耐心資本”的政策導向，大連持續完善資本賦能生態。2024年9月，在大連證監局推動下，大連市人民政府發布《大連市發揮政府投資基金作用賦能產業高質量發展的若干措施》，圍繞10大重點產業集群動態調整基金布局，聚焦科技成果轉化、產業發展與創新創業，強化政府投資基金的長期資本與耐心資本屬性。同時，大連證監局著力培育“投早、投小、投硬科技”生態，督導機構發揮專業優勢，深度參與IPO、債券等融資項目，持續引導耐心資金入市，為區域產業升級與新質生產力培育注入長效金融動力。

賦能科創 繪就高質量發展新圖景

“十四五”期間，大連立足“科技創新始于技術、成于資本”的發展邏輯，充分釋放多層次資本市場協同效應，累計支持企業通過資本市場融資503.55億元，其中股票市場融資116.28億元、交易所債券市場融資387.27億元，為科技創新提速、新質生產力培育注入強勁資本動能。

股票市場融資領域，在監管部門精準引導下，大連科技型企業上市進程穩步推進，6家企業實現首發上市。國家級專精特新“小巨人”企業科德數控亮點突出，2021年登陸科創板成為國內高端五軸數控機床領域首家上市企業，首發融資5.68億元；2024年再通過定向增發募集6億元用于核心功能部件擴產，借助場地擴充、自動化生產線引進、供應鏈優化等舉措，大幅提升高端機床生產制造、產品質量與市場供給能力，推動工業母機創新成果高效轉化為生產力。

目前，遼寧省首個“全球獨角獸”企業融科儲能正全力沖刺科創板申報，資本將持續助力其全釩液流電池儲能技術創新突破。

債券市場創新同樣成效顯著。2025年，國電電力成功發行大連地區首單交易所市場科技創新公司債券，75億元募集資金精準投向新能源項目，為企業轉型升級注入新活力。此外，遼寧省首單租賃住房資產支持證券（類REITs）產品、大連城投集團新增產業類主體首次發債等創新產品相繼落地，有效盤活了存量國有資產，助力國有企業提質增效，讓“大連資產”品牌影響力持續提升。

立足農產品資源稟賦與期貨市場高關聯度優勢，大連資本市場積極運用“保險+期貨”等金融工具，構建金融服務“三農”長效機制。“十四五”期間，20余家機構牽頭或參與150余個相關項目，惠及30余萬戶農戶，累計保單金額超30億元、賠付5000余萬元，為農業高質量發展保“價”護航。其中，華泰期貨與人保財險聯合開展的“完全成本保險+場外期權”試點，更精準保障了種植戶基本收益，為鄉村全面振興筑牢金融支撐。

從嚴監管 筑牢風險防控底線

防止發生系統性金融風險是金融工作的永恒主題。近年來，大連資本市場各相關主體強化底線思維、凝聚工作合力，通過從嚴執法、協同聯動、整治亂象、規范行業等多重舉措，穩妥推進風險防范化解處置，全力守護區域金融安全穩定。

作為監管核心，大連證監局聚焦資本市場違法違規行為重拳出擊，始終堅持監管執法“長牙帶刺”，釋放嚴管高壓信號。2025年9月針對*ST聆達涉嫌資金占用、違規擔保事項，對公司及時任董事長、副董事長合計罰款500萬元，以精準問責壓實市場主體責任，持續傳導嚴監嚴管導向。

“十四五”期間，大連證監局與地方政府部門建立緊密監管協作機制，多方協同聯動，凝聚風險防控合力。大連證監局與地方政府部門通過信息專報、會議通報等形式，及時共享資本市場形勢政策、重大風險及工作成效；聯合搭建疑難案件會商平臺，打通強制執行“一次立案綠色通道”，優化非訴執行流程。

針對非法金融活動風險，監管部門緊盯交易場所違規行為隱蔽性特點，推動建立集中登記結算機制，嚴控區域性股權市場、產權交易所違規開展可轉債業務或非標債務融資服務，以重拳整治“類金融”亂象，凈化金融生態環境。通過對存量交易場所逐一摸排、臺賬化管理與清退，目前大連已實現金交所、“偽金交所”雙清零，地方交易場所數量壓降約90%，從源頭鏟除非法金融滋生土壤。

針對私募基金輕資產運作、涉眾性強、處置難度大的特點，監管部門實施私募機構現場走訪全覆蓋，督促提升合規風控意識，規范私募行業發展，守住涉眾風險底線。

2025年以來，大連資本市場通過開展全年性私募機構規范發展活動，出清“空殼”機構1家，暫停1家機構新增產品備案；面對基金管理團隊惡意棄管事件，創新采取“軟著陸”處置方式，在不變更管理人的前提下指定中介機構牽頭成立清算組，保障產品正常運行，有效化解“棄管失聯”風險，切實維護投資者合法權益。

本版圖文所稱“上市公司”指“境內上市公司”