彭博2026年2月11日消息，印尼正對國內鎳產業實施嚴厲限產舉措，由青山控股集團、法國埃赫曼（Eramet SA）及印尼PT Aneka Tambang共同持股的全球最大鎳礦——PT Weda Bay Nickel（韋達灣鎳業），被大幅削減年度生產配額。

知情人士透露，韋達灣鎳業2026年鎳礦生產配額僅為1200萬噸，相較2025年的4200萬噸直接腰斬，降幅超七成。

法國埃赫曼已在聲明中確認此次配額下調幅度，并表示將申請修訂。韋達灣鎳礦位于印尼北馬魯古省哈馬黑拉島，配套建有大型工業園區，原計劃擴產至6000萬噸以上規模。受配額大幅削減影響，該園區已因本地原料不足，被迫從菲律賓大量進口鎳礦。

印尼此番強力限產，旨在扭轉鎳價長期低迷態勢。此前該國鎳礦供應已占全球約65%，持續壓制價格，導致澳大利亞、新喀里多尼亞等同行停產。印尼計劃將2026年全國鎳礦產量目標，從2025年的3.79億噸下調至2.6億噸，一連串目標明確的緊縮措施為鎳價從底部快速回升提供了支撐，也讓市場形成了看漲預期。

鎳價的支撐來自兩個確定性方向。一是貨幣政策維度，沃什框架下以縮表為政策搭配組合，進一步推動后續降息目標，持有大宗商品的金融成本降低，以美元計價的鎳面臨價值修復。二是供給調節維度，印尼政府一連串的收緊供給措施仍在貫徹，并且這一政策導向將持續存在。

當印尼推高鎳礦價格時，低成本、高品位的資源儲備已成為穿越周期的壓艙石，對于在周期底部鎖定鎳資源確定性的企業，這一趨勢將成為接下來走出上行周期的關鍵。以中偉新材、力勤資源、新疆新鑫礦業等為代表的部分企業均已構建針對鎳資源確定性的有效布局。

中偉新材（300919.SZ；02579.HK）：在印尼建立四大鎳原料產業基地，覆蓋了從紅土鎳礦到鎳鐵、低冰鎳、高冰鎳、電解鎳的全品類產品矩陣，打通資源、冶煉、材料的垂直一體化產業鏈生態，鎖定6億濕噸鎳礦資源，建成鎳資源冶煉產能19.5萬金屬噸，權益量約12萬金噸，1月份印尼中青新能源二期項目實現全面投產，具備6萬金噸高冰鎳年產能，其材料+資源雙輪驅動將受益于“資源+技術”的雙重溢價。

力勤資源(02245.HK)：全面覆蓋鎳產業鏈，從鎳礦貿易起家，逐步轉型實業，打造鎳全產業鏈公司，目前已覆蓋鎳礦貿易、冶煉生產、設備制造和銷售等完整產業鏈環節。力勤資源在上游與菲律賓、印尼等礦企簽訂長期貿易和供貨協議，中游印尼OBI島形成共計40萬金屬噸鎳產能，下游延伸拓展硫酸鎳鈷等，已形成全面鎳產品服務體系。

新疆新鑫礦業(03833.HK)：中國第二大使用硫化鎳礦生產電解鎳的廠商，唯一擁有國內在產礦山的公司，公司全資擁有喀拉通克、黃山東、黃山、香山四座鎳銅礦，屬于硫化鎳礦資源，擁有湘河街和穆家河兩座釩礦，還有卡爾恰爾螢石礦，資源集中位于中國新疆，不涉及海外政策變動風險，實現從采礦到最終金屬產品的生產一體化。（CIS）