近日，隨著佛塑科技(000973)新增股份于2026年2月正式掛牌上市，雙杰電氣(300444)歷時四年的資產整合及股權梳理畫上圓滿句號。通過“與金力股份換股—金力股份被佛塑科技收購—雙杰電氣所持金力股份股權轉換為佛塑科技股份”的完整資本運作閉環，雙杰電氣成功將相關資產轉化為優質上市公司股份，不僅斬獲豐厚投資回報，更展現了成熟的產業整合能力與戰略定力，為公司聚焦“智能電氣+新能源”雙輪驅動戰略、深化產業布局奠定了堅實基礎。

戰略卡位新能源龍頭 前瞻布局終迎價值重估

雙杰電氣此次換股的成功，根植于公司對新能源產業趨勢的深刻洞察與長期戰略定力。雙杰電氣自2015年在深交所創業板上市以來，始終專注于智能電網、配電自動化及新能源領域的技術創新與市場拓展。公司擁有國家級企業技術中心、博士后科研工作站等研發平臺，累計獲得專利數百項，產品廣泛應用于國家電網、南方電網等主流電網企業及新能源發電、軌道交通等重要客戶群體。

自2016年起，雙杰電氣前瞻性布局鋰電池隔膜行業，把握新能源汽車產業爆發式增長的歷史機遇。隔膜作為鋰電池四大關鍵材料中技術壁壘最高、最后實現進口替代的領域，其戰略價值凸顯。彼時，金力股份為國內鋰電池濕法隔膜及涂覆隔膜的核心供應商，不僅是《鋰離子電池用聚烯烴隔膜》國家標準起草單位、國家級專精特新“小巨人”企業，更與比亞迪、寧德時代、國軒高科、億緯鋰能等頭部電池廠商建立了深度合作關系，正處于業績快速釋放期。

雙杰電氣敏銳捕捉到這一戰略機遇，于2021年12月與金力股份簽署合作框架協議，創新性地設計了“股權+債權”打包投資方案。該方案通過雙杰電氣直接持股與通過北京杰新園企業管理發展中心（有限合伙）間接持股的雙重架構，合計換取金力股份2118.83萬股，持股比例達3.86%。其中，雙杰電氣直接持有金力股份1,095,138股，占金力股份股權比例約0.16%；通過杰新園以股權和債權認購金力股份合計2009.31萬股，并享有杰新園55.46%的收益份額，間接享有金力股份約1,114萬股對應的權益。同時，通過設定若金力股份在股份登記后12個月內申報IPO則鎖定期為36個月的安排，體現了公司對金力股份長期價值的堅定信心。

換股上市實現投資閉環 資本運作能力再獲驗證

2024年11月，佛塑科技啟動重大資產重組，擬以發行股份及支付現金方式收購金力股份100%股權。這一方案于2025年12月獲中國證監會同意注冊，并于2026年2月順利完成股份發行上市，標志著雙杰電氣的戰略投資進入收獲期。

根據交易方案，雙杰電氣及北京杰新園此前合計持有河北金力3.86%的股份，此次佛塑科技收購河北金力全部股份實施完成后，上述股份按約定轉換為佛塑科技股份，雙杰電氣及北京杰新園最終合計持有佛塑科技4628.93萬股。分析人士指出，參考2022年換股時的賬面價值約2.65億元，根據佛塑科技最新股價估算已實現顯著增值。雙杰電氣通過換股持有上市公司股份，這筆投資的流動性大幅提升，價值發現機制更加完善。佛塑科技作為廣新集團控股的上市公司，收購金力股份后將成為A股市場稀缺的鋰電池隔膜標的，估值體系將向新能源材料龍頭靠攏，雙杰電氣持有的資產價值有望獲得進一步重估。

聚焦核心主業深化協同 雙輪驅動開啟新篇章

作為輸配電與新能源領域的雙輪驅動企業，雙杰電氣憑借深厚的技術積累、清晰的戰略規劃與完善的產業布局，在行業競爭中保持領先地位。2025年，公司預計凈利潤約1.7億元—2.0億元，同比增長110.29%—147.4%。

雙杰電氣的核心競爭力集中體現于技術研發與產業布局的雙重優勢，公司圍繞智能電氣和新能源領域縱深布局，并同步推進全球化發展，形成多板塊協同共進的發展格局。在智能電氣領域，公司憑借多年深耕積累了完整產品線、成熟市場渠道與優質客戶資源，產品憑借穩定性能與專業技術服務廣泛應用于電力系統、工業制造等多個領域，并常年穩居國網、南網中標前列；在新能源領域，公司緊抓“雙碳”目標與產業發展機遇，既通過股權布局分享鋰電池產業鏈紅利，又在光伏電站建設、充電樁運營、重卡換電等板塊取得實質性進展，構建起覆蓋新能源生產、傳輸、應用的全鏈條布局，同時業務涵蓋風電及光伏項目投資建設、裝備制造、EPC工程總承包、運營運維服務，還投資建設綠色高碳鉻鐵源網荷儲一體化項目，并在多省份重點拓展重卡充換電業務。

此外，公司積極推進全球化布局，在鞏固歐洲市場規模與行業領先優勢的基礎上全力開拓北美市場，旗下變壓器產品已通過UL認證，為進軍北美高端市場奠定關鍵基礎。目前公司在手及儲備訂單充足，新能源業務已成為業績增長核心動力，與智能電氣業務協同發力，共同推動公司實現高質量發展。

對雙杰電氣而言，此次換股圓滿收官具有多重深遠意義。公司通過證券化方式實現投資價值重估，回收資金可進一步投入智能電氣核心產品研發、新能源業務拓展及產能提升，持續鞏固其競爭地位。同時，通過持有佛塑科技股份，雙杰電氣不僅間接分享金力股份在鋰電池隔膜領域的成長紅利，更在新材料、新能源領域拓展業務合作空間，構建“源網荷儲”一體化解決方案能力。

展望未來，在“雙碳”目標引領下，新型電力系統建設加速推進，新能源產業持續高景氣，雙杰電氣面臨難得的發展機遇。公司表示將繼續聚焦“智能電氣+新能源”雙輪驅動戰略，在鞏固輸配電設備制造優勢的同時，積極把握新能源產業發展機遇，通過內生增長與外延拓展相結合的方式，持續深化與產業鏈優質企業的合作關系，為股東創造長期價值。（CIS）