今年是“十五五”開局之年，作為“社會穩(wěn)定器”和“經(jīng)濟減震器”的保險業(yè)將發(fā)揮何種作用，今年有哪些發(fā)展重點？政府工作報告指明了方向。

從政府工作報告內(nèi)容看，連同“信保”在內(nèi)，“保險”共出現(xiàn)13處，商業(yè)健康保險、長期護理保險、農(nóng)業(yè)保險、巨災(zāi)保險等多個領(lǐng)域的任務(wù)目標(biāo)都更進一步。券商中國記者采訪了多位保險業(yè)內(nèi)人士和專業(yè)學(xué)者，解讀報告表述變化傳遞的信號以及相關(guān)業(yè)務(wù)的發(fā)展方向。

中長期資金入市從“大力推動”到“健全機制”

今年政府工作報告在“持續(xù)深化重點領(lǐng)域改革”這一部分提到：“持續(xù)深化資本市場投融資綜合改革，進一步健全中長期資金入市機制，完善投資者保護制度，拓展私募股權(quán)和創(chuàng)投基金退出渠道，提高直接融資、股權(quán)融資比重。”

從去年政府工作報告提到的“大力推動中長期資金入市”，到今年政府工作報告提出，“進一步健全中長期資金入市機制”。這釋放出，中長期資金入市將形成機制的信號。

粵開證券首席經(jīng)濟學(xué)家、研究院院長羅志恒表示，整體看，資本市場融資綜合改革仍是重中之重，要通過深化投融資改革來夯實市場內(nèi)功。第一，投資端改革要提質(zhì)增效，資本市場要促進居民財富增長，助力“共同富裕”； 第二，融資端改革要向新質(zhì)生產(chǎn)力傾斜，資本市場要支撐“科技強國”。

羅志恒分析，在推動中長期資金入市方面，包括完善“長錢長投”的制度環(huán)境，提高對中長期資金權(quán)益投資的監(jiān)管包容性，落實長周期考核，打通保險資金等入市障礙，引導(dǎo)養(yǎng)老保障體系與資本市場良性互動。

國泰海通策略團隊分析，近一年中國股市穩(wěn)中向好，兩會政策重心也從2025年的“穩(wěn)市場”轉(zhuǎn)向基礎(chǔ)制度建設(shè)。在投資端，“中長期資金入市”不再只局限于規(guī)模，而是強調(diào)機制的健全，聚焦打通投資比例、范圍等制度性障礙，營造“長錢長投”的市場生態(tài)。

近兩年，在多部門推動下，作為典型中長期資金的保險資金入市明顯。截至2025年末，保險公司資金運用余額為38.48萬億元，體量較大、負(fù)債久期長的人身險公司資金運用余額為34.66萬億元。人身險公司資金中，投向股票投資余額為3.51萬億元，全年增加超1.2萬億元；股票占比10.12%，同比提高2.55個百分點，股票配比刷新高位。

2025年1月，六部門《關(guān)于推動中長期資金入市工作的實施方案》中涉及險資的舉措包括，提升商業(yè)保險資金A股投資比例與穩(wěn)定性，引導(dǎo)大型國有保險公司增加A股（含權(quán)益類基金）投資規(guī)模和實際比例。對國有保險公司經(jīng)營績效全面實行三年以上的長周期考核。推動保險資金長期股票投資試點落地并擴大參與機構(gòu)范圍與資金規(guī)模。

財政部于2025年7月印發(fā)《關(guān)于引導(dǎo)保險資金長期穩(wěn)健投資 進一步加強國有商業(yè)保險公司長周期考核的通知》，從三個維度進一步加強險企長周期考核：一是考核周期進一步拉長，二是長周期指標(biāo)所占權(quán)重更大，三是增加長周期考核的關(guān)鍵指標(biāo)。

截至目前，保險資金長期股票投資試點已有三批，試點金額合計2220億元。獲批參與試點的機構(gòu)包括中國人壽、新華保險、太保壽險、泰康人壽、陽光人壽、人保壽險、太平人壽、平安人壽、中郵保險和相關(guān)保險資管公司以及多家中小險企。

加快發(fā)展商業(yè)健康保險

今年政府工作報告提出，更大力度保障和改善民生。其中保險業(yè)關(guān)注點之一“加快發(fā)展商業(yè)健康保險，推動創(chuàng)新藥和醫(yī)療器械高質(zhì)量發(fā)展，更好滿足人民群眾多元化就醫(yī)用藥需求”。

商業(yè)健康保險是近年社會關(guān)注焦點。去年政府工作報告曾提到“制定創(chuàng)新藥目錄”，今年在總結(jié)2025年工作時提及“推出商業(yè)健康保險創(chuàng)新藥目錄”。

在此之前，近兩年來，醫(yī)保和保險監(jiān)管部門的多項政策都對商業(yè)健康保險發(fā)揮更大作用提出要求。2024年9月發(fā)布的保險業(yè)新版“國十條”提到，“提升健康保險服務(wù)保障水平……將醫(yī)療新技術(shù)、新藥品、新器械應(yīng)用納入保障范圍”。2025年金融監(jiān)管總局還出臺了《關(guān)于推動健康保險高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》。2025年12月，國家醫(yī)保局公布了首版《商業(yè)健康保險創(chuàng)新藥品目錄》（下稱“商保創(chuàng)新藥目錄”）。

“近年來商業(yè)健康保險在國家醫(yī)療保障體系中的價值得到了更充分的體現(xiàn)，也得到了社會的廣泛認(rèn)可。”對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)保險學(xué)院院長助理、教授王國軍對券商中國記者表示，基本醫(yī)保雖然可以做到廣覆蓋，但難以完全滿足群眾對特需醫(yī)療、高端器械、創(chuàng)新藥物等更高層次的健康保障需求。商業(yè)健康保險的發(fā)展一方面能通過市場化機制分擔(dān)醫(yī)保基金壓力，另一方面也能倒逼醫(yī)療服務(wù)供給側(cè)改革，推動創(chuàng)新藥和醫(yī)療器械的研發(fā)，其本質(zhì)上是在“保基本”的基礎(chǔ)上，構(gòu)建“多層次、多元化”的醫(yī)療保障體系，讓不同收入群體都能找到適配的健康保障解決方案。

資深保險學(xué)者朱俊生對券商中國記者表示，從戰(zhàn)略和制度層面看，商業(yè)健康保險的發(fā)展必須在醫(yī)療保障體系中找到其合理定位，以形成與醫(yī)保、醫(yī)藥及醫(yī)療服務(wù)的有效協(xié)同，而非簡單替代或疊加。結(jié)合首版商保創(chuàng)新藥目錄及政府工作報告要求，下一步商業(yè)健康保險在創(chuàng)新藥保障上可聚焦可及性、層次化保障、支付協(xié)同及制度市場融合等關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

眾惠相互保險相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，政府工作報告提出“加快發(fā)展商業(yè)健康保險”，釋放出定位升級、功能擴容、協(xié)同深化的強烈政策信號。從政策導(dǎo)向看，商業(yè)健康保險已從基本醫(yī)保的被動補充，轉(zhuǎn)向與基本醫(yī)保銜接互補、主動協(xié)同、錯位發(fā)展的重要支柱，成為多層次醫(yī)療保障體系和“健康中國”建設(shè)的關(guān)鍵力量。商業(yè)健康保險有望在醫(yī)療資源整合、規(guī)范診療行為、承接醫(yī)保外保障、延伸健康管理服務(wù)等方面承擔(dān)重要角色。未來，商業(yè)健康保險可以重點發(fā)展政策引導(dǎo)的領(lǐng)域，包括帶病體保險、創(chuàng)新藥、長期護理等方向。

同時，該負(fù)責(zé)人表示，首版商保創(chuàng)新藥目錄出臺后，今年政府工作報告強調(diào)“更好滿足人民群眾多元化就醫(yī)用藥需求”，標(biāo)志著商業(yè)健康險在創(chuàng)新藥領(lǐng)域?qū)l(fā)揮越來越重要的作用，有望成為基本醫(yī)保之外的重要支付方。

推行長期護理保險制度

保險業(yè)關(guān)注的還包括，政府工作報告提到“推行長期護理保險制度”。

長期護理保險制度已多次寫入政府工作報告。其中，2019年政府工作報告提到“擴大長期護理保險制度試點”，2021年到2023年政府工作報告連續(xù)三年提到“穩(wěn)步推進長期護理保險制度試點”，2024年提到“推進建立長期護理保險制度”，2025年提出“推行長期護理保險制度”。

今年政府工作報告回顧2025年工作時提到，長期護理保險制度覆蓋3億人，并作出“加快建立長期護理保險制度”的安排。

在此之前，“十五五”規(guī)劃建議也提出，“推行長期護理保險，健全失能失智老年人照護體系，擴大康復(fù)護理、安寧療護服務(wù)供給”。

王國軍表示，我國有幾千萬的失能失智人口，而且隨著人口老齡化的加速，這類最需要社會保障的群體還會增加，長期護理有著巨大的保障缺口，這是民生所需。政府工作報告持續(xù)將之列入是積極回應(yīng)社會需求。

我國長護險制度自2016年啟動試點。長護險制度也是過去多年全國兩會代表委員的關(guān)注重點。圍繞該制度的核心內(nèi)容涉及覆蓋面、籌資以及給付等因素。

朱俊生表示，政府工作報告再次強調(diào)長護險制度建設(shè)，正值試點十年、邁向全國建制的關(guān)鍵階段。在制度推廣過程中，核心障礙主要體現(xiàn)在三個方面：一是籌資機制不確定，二是服務(wù)供給體系不足，三是失能評估與保障精度挑戰(zhàn)。

在籌資可持續(xù)性方面，朱俊生認(rèn)為，未來長護險應(yīng)建立多渠道資金組合模式，包括財政補貼、社會保險、商業(yè)保險及個人自付。商業(yè)保險可針對高凈值或特定人群提供補充保障，既緩解財政壓力，又增強制度彈性。通過精算與風(fēng)險管理手段，商業(yè)保險能夠科學(xué)測算基金缺口、分擔(dān)超支風(fēng)險，保障制度長期穩(wěn)定運行。其參與不僅限于資金支持，更可在制度設(shè)計、政策協(xié)同和精細(xì)管理中發(fā)揮專業(yè)能力，尤其在風(fēng)險預(yù)測、精算核算及政策執(zhí)行優(yōu)化方面具有重要價值。

天職國際金融業(yè)咨詢合伙人周瑾表示，保險發(fā)揮“兩器”作用，重點服務(wù)國計民生，在居民的衣食住行與健康養(yǎng)老等風(fēng)險保障領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力，針對新形勢下的市場痛點和消費者需求，通過產(chǎn)品、服務(wù)、覆蓋范圍及運作模式等方面進行創(chuàng)新突破，如老齡化趨勢下長壽人群的養(yǎng)老需求和失能失智老人的照護需求，醫(yī)改新模式下的老百姓就醫(yī)支付保障需求，靈活就業(yè)模式下“新市民”的社會保障需求，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和個人與機構(gòu)的風(fēng)險保障需求等，這也是金融“五篇大文章”中養(yǎng)老金融和普惠金融的核心內(nèi)容。

制定促進農(nóng)業(yè)保險發(fā)展的措施

今年政府工作任務(wù)提出，扎實推進鄉(xiāng)村全面振興。其中提到，“制定促進農(nóng)業(yè)保險發(fā)展的措施。提高農(nóng)業(yè)綜合防災(zāi)減災(zāi)能力”。

農(nóng)業(yè)保險作為我國現(xiàn)代農(nóng)業(yè)風(fēng)險管理體系和農(nóng)村金融體系的重要組成部分，發(fā)揮著越來越重要的作用。

記者從金融監(jiān)管總局獲悉，2025年，我國農(nóng)業(yè)保險保費收入1555.5億元，為1.39億戶次農(nóng)戶累計提供風(fēng)險保障5.32萬億元，農(nóng)業(yè)保險高質(zhì)量發(fā)展格局得到鞏固。

近年來金融監(jiān)管總局以“擴面、增品、提標(biāo)”為重點，發(fā)展多層次農(nóng)業(yè)保險，持續(xù)推動農(nóng)業(yè)保險高質(zhì)量發(fā)展。

一是大力推動關(guān)系國計民生的主糧作物保險發(fā)展。稻谷、小麥、玉米三大糧食作物完全成本保險和種植收入保險不斷擴面，對農(nóng)業(yè)風(fēng)險保障的需求已逐步由保物化成本向完全成本、保收入轉(zhuǎn)型。2025年將大豆完全成本保險和種植收入保險政策覆蓋到除中央單位外的所有省（區(qū)、市），全國大豆保險提供保險金額446億元，同比增長37.02%。

二是指導(dǎo)提升農(nóng)業(yè)保險服務(wù)能力。要求各地區(qū)積極推進農(nóng)業(yè)保險承保理賠精準(zhǔn)化工作，提高服務(wù)的便捷性。鼓勵保險公司運用衛(wèi)星遙感、無人機等技術(shù)手段，完善精準(zhǔn)高效查勘定損機制，探索遠(yuǎn)程查勘定損、“零接觸”理賠等方式，提升農(nóng)險服務(wù)效率。

三是推動農(nóng)業(yè)保險創(chuàng)新。指導(dǎo)保險公司因地制宜開發(fā)保險產(chǎn)品，覆蓋農(nóng)業(yè)生產(chǎn)各個環(huán)節(jié)。穩(wěn)步推廣指數(shù)保險、區(qū)域產(chǎn)量保險等創(chuàng)新險種，開發(fā)滿足新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體需求的保險產(chǎn)品，農(nóng)業(yè)保險服務(wù)領(lǐng)域進一步拓展。

下一步，金融監(jiān)管總局將深入落實中央一號文件精神，擴大完全成本和收入保險覆蓋面，加快完善多層次農(nóng)業(yè)保險體系。持續(xù)提高農(nóng)業(yè)保險承保理賠精準(zhǔn)性，提升理賠服務(wù)效率和滿意度。

健全巨災(zāi)保險保障體系

今年政府工作任務(wù)提出，加強重點領(lǐng)域風(fēng)險防范化解和安全能力建設(shè)。其中提到，“健全巨災(zāi)保險保障體系”。

業(yè)內(nèi)人士表示，我國是世界上自然災(zāi)害最為嚴(yán)重的國家之一，受氣候變化影響災(zāi)害頻度烈度呈現(xiàn)上升趨勢，巨災(zāi)保險對提高防災(zāi)減災(zāi)救災(zāi)能力具有重要作用，是被實踐證明的一種有效的市場化機制安排。

近年來，我國保險業(yè)深入貫徹黨中央重大決策部署，努力發(fā)揮經(jīng)濟減震器和社會穩(wěn)定器功能，在近年的強降雨、洪澇、臺風(fēng)等災(zāi)害中應(yīng)賠盡賠，為事先轉(zhuǎn)移、事中救助以及災(zāi)后安置和重建提供了有力支持。

記者從金融監(jiān)管總局獲悉，2025年，保險業(yè)對較大自然災(zāi)害的經(jīng)濟損失賠付已超過300億元。此外，農(nóng)業(yè)保險全年賠付1249億元，其中相當(dāng)部分是對各類自然災(zāi)害的賠付。同時，保險業(yè)多舉措還助力提升社會整體抗災(zāi)韌性。

總體上看，我國災(zāi)害保險保障體系建設(shè)取得積極成效。在頂層設(shè)計層面，金融監(jiān)管總局聯(lián)合應(yīng)急管理部、國家發(fā)展改革委、財政部等共10個部門，探索研究以巨災(zāi)保險為重點推動我國災(zāi)害保險保障體系建設(shè)的總體思路和工作舉措。在巨災(zāi)風(fēng)險管理機制上，監(jiān)管部門支持境內(nèi)保險公司在香港發(fā)行“側(cè)掛車”保險連接證券。同時，巨災(zāi)保險試點有序推動，目前試點項目已覆蓋20多個省市，2025年全年累計為全國7489萬戶次居民提供33.71萬億元巨災(zāi)風(fēng)險保障，巨災(zāi)保險覆蓋面和保障水平持續(xù)提升。

不過，業(yè)內(nèi)人士表示，我國的巨災(zāi)保險距離中國式現(xiàn)代化建設(shè)需求仍有較大差距，應(yīng)有的功能作用發(fā)揮還有巨大潛力。一是風(fēng)險保障缺口仍然較大。從全球水平看，重大災(zāi)害事故的損失補償中，40%左右由保險業(yè)承擔(dān)，北美和歐洲地區(qū)這一比例約50%，我國這一比例僅在10%左右。由于巨災(zāi)保險參保率低、覆蓋面窄，災(zāi)害救助與災(zāi)后重建，仍主要依靠財政負(fù)擔(dān)。二是風(fēng)險分擔(dān)機制不完善。三是缺少大數(shù)據(jù)支撐。

券商中國記者了解到，全國政協(xié)委員、中國人壽集團原黨委書記、董事長白濤今年提出了加快發(fā)展巨災(zāi)保險的建議。一是進一步完善巨災(zāi)保險制度；二是推動全國統(tǒng)一的重大災(zāi)害事故專項基金制度建設(shè)；三是研究出臺巨災(zāi)債券等政策體系；四是加強災(zāi)害事故數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

出口信用保險連續(xù)12年被提及

今年政府工作報告提出，進一步擴大高水平對外開放。其中提到，加大信貸、信保支持，擴大人民幣跨境使用。

這已是政府工作報告自2009年以來第15次，2015年以來連續(xù)第12年明確提及“出口信用保險”有關(guān)內(nèi)容。

擴大高水平對外開放，提振外資保險信心

政府工作報告明確， “穩(wěn)步擴大制度型開放”“加強對外資企業(yè)的服務(wù)保障”，相關(guān)內(nèi)容受到外資保險公司歡迎。

作為國內(nèi)最大的外商獨資財產(chǎn)保險公司之一，安盛天平親歷了從合資到獨資的轉(zhuǎn)變，深刻感受到中國開放的大門越開越大，合作舞臺越來越廣闊。安盛天平首席執(zhí)行官左偉豪表示，報告極大提振了外資企業(yè)在華發(fā)展信心，并提供了清晰的路徑指引。

左偉豪表示，安盛天平將持續(xù)發(fā)揮“耐心資本”優(yōu)勢，積極配合上海國際再保險中心建設(shè)進程，向海內(nèi)外保險主體宣傳上海國際再保險登記交易中心，增強上海在全球再保險市場中的話語權(quán)與競爭力；響應(yīng)臨港新片區(qū)戰(zhàn)略定位，提升安盛拓展在科技應(yīng)用開發(fā)、大數(shù)據(jù)服務(wù)和AI應(yīng)用等方面的綜合能力，實現(xiàn)保險科技服務(wù)出海；同時，安盛也會高度關(guān)注海南自貿(mào)港封關(guān)帶來的歷史性機遇，以便更好地服務(wù)國家戰(zhàn)略。

責(zé)編：戰(zhàn)術(shù)恒

排版：劉珺宇

校對：盤達(dá)